全球最大汽車制造商美國通用公司由于汽車銷量下滑，并受子公司德爾福破產的影響，陷入了嚴重的財務危機，有分析師甚至認為通用將在6到12個月內就會破產。為此通用已制定了一個包括關閉工廠、大幅裁員、推出新車等在內的重振計劃，能否奏效，美國業內外還是疑慮重重。

　　美國通用汽車公司宣布增加裁員人數

　　美國通用汽車公司21日宣布增加裁員和關閉工廠計劃，希望通過降低成本扭轉目前經營困難的局面。

　　該公司當天宣布將在2008年之前關閉9個汽車裝配廠，同時裁減員工3萬人。新計劃的裁員人數比該公司6月份宣布的裁員計劃增加了5000人。新的調整計劃將使通用公司全球雇員總數減少9％左右。另外，這一計劃將導致通用公司在北美地區的汽車年產量減少100萬輛左右，降至420萬輛。

　　預計上述措施將節約公司經營成本70億美元，比原先宣布的計劃增加10億美元左右。　　

　　通用前9個月虧損41億美元

　　俗話說“病來如山倒”，去年還經營狀況良好的全球頭號汽車巨頭今年就陷入了沉重的危機，已經快到了生死存亡的關頭。這其中，既有德爾福突然破產的偶然因素，同時也是美國汽車業多年積重難返的必然結果。

　　德爾福曾是個資產價值高達290億美元的行業巨頭，但1999年被通用汽車剝離出去后連維持最基本的收支平衡也成了問題。去年德爾福凈虧損高達48億美元，這種頹勢在新的一年里仍未能改變，今年上半年，該公司的虧損已接近7.5億美元。今年10月初，德爾福向美國地方法院提出破產保護申請，舉世震驚，而受拖累最大的是通用汽車。通用說，德爾福年均虧損15億美元，目前付給德爾福用于購買部分零部件的價格高出市場價20億美元。受德爾福破產影響，10月10日，通用股價下跌2.81美元至25.48美元，跌幅9.9%。通用汽車表示，由于德爾福申請破產保護，其配件供應有可能中斷，并可能因此損失120億美元。此外，通用汽車還很可能將面臨承擔德爾福部分醫療福利和養老金的沉重包袱，分析師預測，這一數字可能高達16億到66億美元。

　　美銀證券將通用申請破產保護的可能性由原來的10%調高到30%，并稱其目前面臨的風險大于機會。10月11日，美銀證券將通用公司股票評級由“中性”調低為“減持”，并將其股價目標由32美元降低到18美元。該研究機構的研究報告稱，“我們認為通用公司的最大供應商德爾福近期申請破產保護將使得通用的養老金義務增長了至少6個百分點”。與此同時，美國汽車工人聯合會對待通用的態度比對待德爾福更加強硬，這使得通用很可能瀕臨破產保護的邊緣。

　　今年前9個月，由于通用汽車在北美市場的銷量大幅下滑，通用已累積虧損41億美元。

　　沒想到屋漏偏遭連陰雨，通用在11月又爆出虛報利潤的丑聞。11月11日，通用發布公告稱，其賬面利潤至少虛增超過10億美元。當天，通用股票大跌4.8%，已瀉至13年來的歷史低點。

　　在一份報告中通用承認在2001年的財報中誤將供貨商預付款計入了利潤項，致使當年利潤夸大了3~4億美元。此前，通用報告2001年凈利潤為6.01億美元，這也意味著實際利潤至少要縮水50%。而更令人震驚的還在后面，通用剛于數月前發布的今年第二季度財報也出現大紕漏。當時，通用將其在日本富士重工所持有的股票價值錯估為15億美元，而實際上僅有6.5億美元。數據修正后，通用當季凈虧損額一下子放大至10.7億美元，是原先通報的2.86億美元的近4倍。同時傳出的兩起財務問題事件，不僅讓賬面極度緊張的通用又縮水10多億美元，而且使其風雨飄搖的股價“雪上加霜”。進入2005年之后，通用市值已經蒸發了近40%。

　　瓦格納堅稱通用不會破產

　　業內人士認為，通用迅速陷入危機，除德爾福的拖累外，也是美國汽車業內憂外患共同作用的結果。

　　一方面，美國本土汽車市場日益為日本汽車占領。隨著原油價格居高不下，以省油為主要亮點的日本汽車更是如魚得水。近期以豐田、現代為代表的亞洲汽車在美國市場的占有率達到39％的歷史新高，以至于通用、福特等美國汽車巨頭不得不使出零首付、雇員折扣計劃等招數降低庫存，維持運轉。另一方面，內部積重難返也是美國汽車巨頭的共有弊病。首先，曾經輝煌數十年之久的汽車企業退休員工越來越多，盡管企業盈利好景已是明日黃花，但是居高不下的龐大養老金和醫療保險金還是必須照付不誤。其次，北美汽車工人中絕大部分為全美汽車工人聯合會成員，其人均年工資和福利高達13萬美元，不僅企業裁員受制于工會，還動輒受到罷工威脅。今年上半年虧損超過12億美元后，通用一直在與美國汽車工會全美汽車工人聯合工會進行艱苦的談判。希望裁減員工養老金和醫療福利開支。過高的人員開支已使通用的成本居高不下，產品在價廉物美的日韓汽車面前，日益失去競爭力。

　　最新的數據顯示，今年10月上旬，由于通用已結束了以員工價銷售汽車的政策，汽車銷量比去年同期銳減了57%。面對經營困難的通用汽車，越來越多的投資者打賭：由于身處銷售銳減、勞動力成本高昂的兩重困境中，通用將在6到12個月內宣布破產。為保債權將來不至落空，許多通用公司債券的投資者如今不得不再掏錢購買一份“違約保險”。

　　面對種種傳聞，通用汽車董事長兼首席執行官里克·瓦格納斷然否認了公司可能面臨破產的說法，同時試圖讓員工們放心。瓦格納在11月11日致公司32.5萬名員工的信中表示，有關“通用汽車申請破產法第11章破產保護”的言論是“完全錯誤的”。他寫道，“我想在此時此地澄清真相。通用汽車絕對沒有任何申請破產的計劃、策略或意圖。”瓦格納在信中指出了通用汽車“強勁的”資產負債表和流動性情況，并堅持今年改組其美國業務的計劃。這包括推出新車、削減成本、銷售和市場營銷方面的改變，以及與工會達成的每年10億美元醫療保健協議。工會已批準了該協議。

　　瓦格納還說，“當然，通用汽車北美公司蒙受巨虧的局面是難以持久的，需要一個全面的戰略來解決，該戰略必須馬上并有效地得到執行，從而使我們的美國業務再度盈利。”他堅持現有計劃的決定不太可能打消投資人的疑慮。投資者認為該公司明年無力償還其債券的概率為20%，并一直在將這種概率計入價格中。

　　瓦格納否定破產的言論一出，通用的股票上周三又上漲了1.34美元，漲幅為6.2%，每股報收于22.63美元。

　　通用欲關閉工廠大幅裁員進行自救

　　為了減輕沉重的財政壓力，擊碎破產的傳言，重振已跌至歷史最低點的股市，通用董事長瓦格納計劃最早下周五公布一個包括三年內裁員25000人在內的重振計劃。

　　據稱，這個計劃包括：推出更激動人心的轎車與卡車；在銷售市場重新注入活力，在加利福尼亞、佛羅里達和華盛頓等主要市場重新贏得消費者；降低運營成本，包括在北美關閉工廠和裁減25000個職位，同時提高產品質量，降低醫療成本的負擔等。

　　通用公司新聞發言人艾克爾表示：“調整公司產能是我們這個重振計劃的核心內容之一，我們將在年底前宣布詳細內容。我們懷著緊迫感在進行這項工作，這將是至關重要的一個步驟。”通用計劃關閉四家工廠，生產線將停止運營，不會轉移到美國的其他工廠。這項計劃要涉及到多少名固定工人目前還不清楚，但據預測主要將涉及通用的小時工。

　　股東要求瓦格納辭職

　　業內人士并不看好這個“減少產能計劃”，因為產能減少只能意味著通用將擁有更小的市場份額，這也許是瓦格納的最后一步棋了。

　　而且這個尚未正式公布的計劃還無法平息甚囂塵上的破產謠言，以富豪克爾克利安為首的部分股東要求瓦格納辭職的呼聲也日益強烈。分析師認為，通用的這項重振計劃有可能引起連鎖反應。人們擔心，美國汽車工人聯合會有可能針對德爾福的苛刻合同條款而舉行罷工。

　　目前德爾福的矛盾更加突出。這個零部件巨頭的34000名工人都是美國汽車工人聯合會的會員，他們都有資格享受通用的養老金。其中有30%已有30年工齡，即將退休，其他大約有20%的工人也有28年工齡，這就意味著將有數千人在離開德爾福的時候有資格享受通用的養老金。解開這個紐結將有助于緩解工人罷工的壓力和扭轉人們對通用未來的不滿。因此這對瓦格納來說將是決定性的一步。

　　但正如分析師羅杰斯所說：“沒有人愿意背上這么重的債務，市場太需要好消息了。”

　　可是，通用的好消息在哪里？