市場(chǎng)在大幅震蕩中快速走低，基金經(jīng)理們“公開(kāi)看多、私下看空”的聲音越傳越遠(yuǎn)，而基金砸盤(pán)或等待政府救市的傳聞越傳越盛。對(duì)于市場(chǎng)彌漫的悲觀情緒，基金經(jīng)理們稱(chēng)，基金重倉(cāng)股的調(diào)整并不能說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)不看好后市，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整后需要時(shí)間“修復(fù)”，短期投資仍然需要謹(jǐn)慎，但中長(zhǎng)線基金并不擔(dān)心。

　　暴風(fēng)雪籠罩A股

　　中國(guó)北方持續(xù)數(shù)周的暴風(fēng)雪天氣日前“移師”長(zhǎng)江三角洲，并籠罩上海市區(qū)。惡劣天氣、美股暴跌、能源短缺、通脹壓力等眾多因素共同導(dǎo)演了“黑色星期一”。上證指數(shù)創(chuàng)出本輪調(diào)整的新低4409點(diǎn)，盤(pán)中最大跌幅高達(dá)7.38%，中國(guó)平安(601318行情,股吧)、中國(guó)石油(601857行情,股吧)等權(quán)重指標(biāo)股再度破位下跌，市場(chǎng)信心遭遇打擊。

　　盡管昨天市場(chǎng)翻紅，但經(jīng)歷過(guò)大跌小漲的反復(fù)，上證指數(shù)已經(jīng)從1月15日的5500點(diǎn)跌到了昨天的4457點(diǎn)，10個(gè)交易日共跌去了近千點(diǎn)，而監(jiān)管部門(mén)一反過(guò)去對(duì)市場(chǎng)呵護(hù)備至的常態(tài)，對(duì)連日大跌保持靜默，讓投資者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走向產(chǎn)生疑惑。

　　近日，各種不同方向猜測(cè)性報(bào)道見(jiàn)諸報(bào)端：既有基金并未遭遇大規(guī)模贖回的報(bào)道，也有基金贖回加大、手中彈藥不足的報(bào)道；既有基金對(duì)后市不看好連續(xù)砸盤(pán)的說(shuō)法，也有基金為自救展開(kāi)護(hù)盤(pán)不斷買(mǎi)入的消息……投資者在各種說(shuō)法中迷茫搖擺。

　　恐慌情緒擴(kuò)散

　　景順長(zhǎng)城基金公司投研團(tuán)隊(duì)昨日對(duì)本周一暴跌進(jìn)行分析認(rèn)為，周一的大跌受多重因素影響，A股總體估值水平與國(guó)際相比仍然處于偏高位置，此番調(diào)整屬于正常回調(diào)，并非意味著機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)不看好后市。

　　其表示，最近全國(guó)性的惡劣天氣造成許多地方遭受雨雪災(zāi)害，令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)未來(lái)能源價(jià)格、糧價(jià)等要素價(jià)格的上漲以及通脹進(jìn)一步高企；次貸危機(jī)可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，引發(fā)全球股市大幅下挫，國(guó)內(nèi)投資者的情緒也趨于低落；周一國(guó)家發(fā)改委就2008年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)召開(kāi)發(fā)布會(huì)，發(fā)表了標(biāo)題為“2008年工業(yè)運(yùn)行形勢(shì)嚴(yán)峻”的文章，引發(fā)了恐慌情緒。

　　諾德基金公司也稱(chēng)，達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，一年前的樂(lè)觀情緒已經(jīng)銷(xiāo)聲匿跡，中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)被寄予帶領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)走出低谷的厚望。然而，近期中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)受美股、港股影響大幅下挫，此前“利空短期不出”的春節(jié)憧憬也被打破，央行再度提高存款準(zhǔn)備金，中國(guó)平安公布A股歷史最大的天量融資計(jì)劃，令投資者萌生悲觀情緒。

　　4000-4400點(diǎn)有支撐

　　景順長(zhǎng)城基金公司認(rèn)為，目前導(dǎo)致市場(chǎng)暴跌的各因素都是短期因素，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期基本面并無(wú)惡化趨勢(shì)。目前的調(diào)整消化了估值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，正在使市場(chǎng)進(jìn)入合理投資價(jià)值區(qū)域，對(duì)那些優(yōu)質(zhì)的股票而言更是如此。

　　該公司人士稱(chēng)，投資者應(yīng)保持冷靜和理性，正確看待證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，不要盲目追漲殺跌，并合理設(shè)立投資預(yù)期。

　　而諾德基金公司也認(rèn)為，上證指數(shù)深幅下挫后已經(jīng)進(jìn)入4000-4400點(diǎn)，這一區(qū)間有一定支撐，但其間震蕩將維持，直至國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明朗。

　　但諾德基金公司指出，在人民幣有望加快升值步伐的背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向黯淡不會(huì)從根本上扭轉(zhuǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的方向，因此牛市基礎(chǔ)尚未改變，目前股市震蕩并未脫離前期預(yù)測(cè)，指數(shù)下行過(guò)程中投資者應(yīng)當(dāng)保持冷靜。

　　對(duì)下半年相對(duì)悲觀

　　對(duì)于基金“砸盤(pán)”的說(shuō)法，基金經(jīng)理們普遍表示不同意。有基金經(jīng)理私下表示，盡管基金公司投研人士私下的共識(shí)確實(shí)是對(duì)今年上半年樂(lè)觀，而對(duì)下半年相對(duì)悲觀，但不少基金經(jīng)理在看空的同時(shí)，也在做多。

　　“就算有些人私下比較看空，但也不會(huì)做空，這是矛盾。大家都覺(jué)得痛苦，但不能不買(mǎi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展，上市公司的盈利始終在增加，人民幣升值在進(jìn)行，空倉(cāng)者都在先后出局，大家還得不停地尋找各種投資機(jī)會(huì)，不然就下崗了。”一位基金經(jīng)理說(shuō)道。

　　而幾位基金經(jīng)理也告訴早報(bào)記者，由于近期市場(chǎng)調(diào)整，公司旗下基金經(jīng)過(guò)前期減倉(cāng)，手上“現(xiàn)金頭寸”較多，在一些股票出現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值時(shí)，其管理的基金開(kāi)始逐漸買(mǎi)入股票，包括與醫(yī)改相關(guān)的醫(yī)藥股、價(jià)格上漲農(nóng)業(yè)資源股以及環(huán)保等未來(lái)長(zhǎng)期看好的行業(yè)公司。

　　有基金經(jīng)理稱(chēng)，未來(lái)CPI上行趨勢(shì)可能加重，因?yàn)樯婕笆称贰⒛茉吹确矫娴摹半[性”通脹短期內(nèi)（即便天氣好轉(zhuǎn)）難以撫平。雖然降低通脹率已經(jīng)成為本年度宏觀調(diào)控主要目標(biāo)，但是目標(biāo)實(shí)現(xiàn)難度正在加大。