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安踏內銷利潤不俗

2008-10-11 08:25:42 來源:信報財經新聞 中國鞋網 http://www.gdxystc.com/

    大市略為喘定,各國救市成效有待觀察,個別超賣者或有反彈,但只宜作短線部署,是否參與則視乎個人的整體投資狀況。

  安踏體育(2020)在過去兩個月股價已跑贏大市,呈現初步見底形態,早前公布今年中期純利急升一點一倍,達4.34億元人民幣,優于市場預期。這類以內銷為主的消費股將受惠內地鼓勵消費的政策,嚴訂4元為止蝕水平,有望以5元為初步目標價。內地體育用品市場持續增長,安踏主攻二、三線城市有其優勢,能避免與一些海外品牌作正面競爭。從其中期報告顯示,公司在提升批發及零售價有議價能力,并成功拓展產品類別及分銷渠道。期內銷售增長及毛利率有不俗增幅,公司計劃年底前把銷售網點增加二百間,至五千四百間。上半年鞋類產品平均售價上升7.2%,運動服裝類產品上升5.5%,未來尚有調升空間。然而,市場擔心奧運后銷量放緩。不過,其明年首季訂貨反應理想,金額已有雙倍數字增長;其兒童及青年時尚新系列,借以拓展新市場。環顧全球消費市場,中國目前依然是處于較高的經濟增長期,面對近月全球股市下滑,其股價表現予人有背馳能耐;一旦市況回穩,有望能有不俗上升空間。事實上,其財務狀況相對良好,在目前市況元素頗為重要,而批發業務模式亦有助改善其毛利率。由于這類去年才上市的新股,缺乏可供參考的走勢及業績數據,未來存著不少變數,亦是強調投資者嚴訂止蝕的原因。

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