如果說股市是經濟的先行指標，那么工資的反應則相對滯后。

　　根據Wind統計，前三季度上市公司凈利潤同比上漲了10.20%，增速較上半年的19.31%大幅回落。與此相應的是，1601家上市公司前三季度的工資支出（支付給職工以及為職工支付的現金）為5033.8億元，剔除無同比數據的公司，同比上升了29.5%。

　　可見，在凈利潤增速大幅下降的今年，上市公司的人力成本并沒有同步減少。不過隨著經濟面臨進一步下滑的風險，上市公司的工資增幅或將隨之下滑。

　　績差行業大砍工資

　　今年CPI持續在高位運行，上市公司利潤因原料成本的大幅上升而大打折扣，一些業績不佳的上市公司在此背景下已大幅降低了人工成本。

　　1594家可比的上市公司中，253家公司的工資支出出現了下降，占比15.9%。ST中冠A（000018）、S*ST天發（000670）、北巴傳媒（600386）、宜華地產（000150）、S*ST北亞（600705）等15家公司的工資降幅超過了60%。

　　其中的6家公司今年前三季度的凈利潤同比都出現了下降，而9家利潤實現增長的公司中，3家為仍處于困境的ST公司，其余6家中業績最好的北巴傳媒(600386,股吧)（600386）前三季度每股收益只有0.107元。可見，工資降幅最大的公司大多集中在問題股和績差股中。

　　再從行業來看，253家工資下降的上市公司，主要集中在房地產（27家）、化工（25家）、醫藥（19家）、機械設備（19家）、紡織服裝（16家）和公用事業（14家）。今年以來樓市的低迷、原材料價格的高企等問題已經使得相關上市公司開始縮減人力成本應對“寒冬”。

　　*ST丹化月薪不足百元

　　從今年上市公司支付工資的絕對值上來看，工資支出小于100萬元的共有8家公司，分別為*ST蘭寶（000631）、ST太光（000555）、S*ST大通（000038）、ST科健（000035）、*ST泰格（000409）、S*ST炎黃（000805）、SST盛潤（000030）、ST寶利來（000008），清一色為ST股。

　　若以2007年年報批露的員工人數計算，今年前三季度員工平均工資低于9000元的上市公司共有*ST丹化（000498）、*ST威達（000603）、S*ST鑫安（000719）等27家。以上公司今年職工的月均工資不足1000元。其中最低的為*ST丹化（已暫停上市），其三季報顯示，共支付工資281萬元，而其2007年的員工數為3241人，以此計算，該公司前三季度人均工資僅867元，月工資不足100元。其次是從2月停牌至今的*ST威達，人均工資為1971元，月工資不足220元。

　　上市公司經營不佳，工資減少在情理之中，不過在經濟大環境轉冷的背景下，減利卻增工資的公司則更令人詬病

　　據理財一周報記者統計，在235家前三季度虧損的公司中，仍有144家公司的工資支出出現了上漲。ST源發（600757）、云南城投(600239,股吧)（600239）、ST銀廣夏（000557）、太平洋(601099,股吧)（601099）、運盛實業(600767,股吧)（600767）、中水漁業(000798,股吧)（000798）等14家公司的工資漲幅甚至超過了100%。

　　其中，上市不足一年的太平洋在前三季度虧損5.36億元的情況下，工資支出同比增加7997萬元，上升了225.51%，前三季度人均工資達到26.72萬元。

　　裁員減薪仍在展開

　　今年一至三季度，滬深兩市上市公司單季凈利潤環比增速分別為33.3%、20.71%和-22.12%，經濟在第三季度已出現明顯下滑。早在9月，中石油（601857）總經理蔣潔敏表示，針對當前企業用工總量增長過快，人工成本總額快速攀升的實際，計劃在未來三年內削減5%的員工總量。有市場人士分析，此次裁員計劃應是中石油控制成本的一大舉措。

　　此后，萬科A（000002）、東方航空(600115,股吧)（600115）、南方航空(600029,股吧)（600029）、波導股份(600130,股吧)（600130）、*ST夏新（600057）陸續傳出削減人力成本的消息，中信證券(600030,股吧)也被傳將于11月1日起對員工實施減薪計劃，下降幅度5%-20%，以節約成本，應對國內證券業目前面臨的寒冬。據上周的消息，武鋼、寶鋼都在醞釀降薪，其中武鋼員工擬降20%，處及處以上干部擬降50%。降薪裁員已波及房地產、航空、石化、電力、IT、證券、金融、印刷等行業。

　　東方早報首席評論員魯寧認為，外部需求減少對國內經濟的負面影響開始蔓延至外貿出口領域之外，裁員減薪成為壓產之后企業降低用工成本的又一無奈選擇。