【中國鞋網】雖然美股道指隔晚大漲214點報收，不過港股過去三個交易日已累升逾1,800點后，在獲利沽壓涌現下，市況已變得較為反覆，惟受惠于金融股持續強勢，大市最后仍能以升市完場。恒指收市報16,430.08，升49.03或0.3%，成交依然十分暢旺，達777.92億元。現貨月期指低水收窄至100點完場，好友續占主導，估計后市有望維持反覆尋頂格局。

　　港交所(0388)在連升四個交易日后，昨日重企于百元樓上收市，亦令「紅底股」再添一員，該股自去年9月下旬起一直受制于100元關，如今此關口得以失而復得，估計再上的空間仍在。重磅股中移動(0941)昨日明顯成為好淡角力的對象，觀乎其尾市急速回升，買盤動力頗見強橫，此股有轉強跡象，也將有利港股后市的攀高行情。

　　首季維持增長勢頭

　　在近期的港股大升浪中，作為藍籌成份股的裕元(0551)表現只屬平平而已，昨收17.48元，在市場傾向追捧落后股下，該股仍值得留意。事實上，同屬鞋業股的安踏(2020)今年以來累計的升幅已逾1倍，相比之下，裕元只是上升了14%。裕元股價有滯后感，除了受到市傳恒指公司可能將其剔出藍籌成份股的消息影響外，該公司有大股東減持，也成為股價不振的原因。

　　裕元上月初公布，截至08年12月底止首季業績，錄得純利1.09億美元(約8.5億元)，按年增長9.58%。期內，營業額增長17.7%至13.59億美元(約106億元)；當中，鞋類營業額升17.6%至10.05億美元(約78.4億元)，產量亦升6.9%至6840雙。另外，09年首兩個月，集團營業額達8.09億美元(約63.1億元)，按年增長3.7%。從經營數據反映，集團的核心業務表現仍然維持理想的增長勢頭。

　　就估值而言，安踏現價市盈率已高達18.34倍，反觀裕元只不過7.98倍，而前者息率不足4厘，后者則仍達5.1厘，在估值已被低估下，后者無疑更具吸納價值。值得一提的是，近期市場熱炒復蘇概念，加上投資者對內需股有憧憬，都有利裕元成為追落后買盤收集對象。可考慮在現水平收集，博反彈目標為4月16日阻力位的20.9元。