【-品牌動態(tài)】2009年末公司存貨為2.82億元，2010年末攀升至3.8億，增幅為34.86%;2011年6月底進(jìn)一步增加至5.12億元，增長率達(dá)到34.79%。相比于2009年末，喬丹體育2011年6月底的存貨增幅高達(dá)82%。

　　對此，公司解釋稱，存貨增加的主要原因是“生產(chǎn)和銷售規(guī)模的不斷擴(kuò)大”。

　　招股說明書還顯示，2011年上半年喬丹體育存貨大幅增加的重要因素在于委托加工物資增長超過1倍，2011年6月底達(dá)到1.67億元，占據(jù)總庫存的三分之一。

　　喬丹體育表示，公司大部分運動服裝以及少部分運動鞋由外協(xié)廠商生產(chǎn)，如果代工廠生產(chǎn)能力、加工工藝不達(dá)要求，將導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)延遲以及質(zhì)量下降，影響公司經(jīng)營業(yè)績。

　　伴隨著喬丹體育存貨增加，應(yīng)收賬款也大幅增長，2011年6月底應(yīng)收賬款達(dá)到5.84億，較2010年底的3.8億增長了51.82%。周轉(zhuǎn)率從2008年的28.19次/年變?yōu)?011年上半年的7.04次/年。

　　喬丹體育解釋稱，公司應(yīng)收賬款主要為應(yīng)收經(jīng)銷商的貨款，為了幫助經(jīng)銷商有更多的資金投入市場、加快產(chǎn)品銷售并減少庫存，公司對經(jīng)銷商回款適當(dāng)放寬，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加。

　　按照招股說明書所示，喬丹體育應(yīng)收賬款基本為一年期內(nèi)，其中，3個月以內(nèi)占據(jù)90%以上。在此情況下，公司2008年銷售11.58億元，應(yīng)收賬款僅為4109萬元，占比3.5%;而到了2011年上半年，營收17億元，應(yīng)收賬款則超過5.8億元，占比高達(dá)34%。

　　經(jīng)銷商店鋪是喬丹體育銷售網(wǎng)絡(luò)的最重要組成部分，占其品牌專賣店的絕大多數(shù)。喬丹體育稱，公司存在著整體上依賴經(jīng)銷商的風(fēng)險。

　　值得注意的是，運動服飾行業(yè)是對流行趨勢極為敏感的行業(yè)，喬丹體育自稱，流行趨勢變化較快，當(dāng)季產(chǎn)品銷售時間相對較短，如果不能把握市場需求，將會引起當(dāng)期銷量降低，存貨積壓。(-最專業(yè)最權(quán)威的鞋業(yè)資訊中心)