【-鞋企股市】年前兩個月，定增股反彈，喚醒股民參與定增股挖“金”熱情，泉州板塊定增個股也不例外。上周末，七匹狼發布《關于2011年度非公開發行有關事宜的說明》，就股權融資的必要性及合理性和非公開發行募集資金項目購置店鋪價格預算等作說明。業界分析，定向增發方式對提升公司盈利、改善公司管理有顯著效果，由定增股反彈引發的這波行情仍將延續，股民可適時介入。

　　優化營銷網絡

　　“今年前兩個月，定增股發力，市場走出一波好的行情。”昨日，市區田安路一家證券營業部分析師稱，去年，七匹狼非公開發行不超過5300萬股，發行價格不超過34.27元/股，如果按七匹狼昨日收盤價36.60元/股計，定增收益已經接近10%。

　　據了解，近年來，眾多服裝品牌運營公司紛紛通過資本市場融資方式，對其營銷網絡進行了大規模投入，特別是加大了對核心商圈優質店鋪的資源爭奪力度。七匹狼公告稱，此次定增總募資18億元全部用于建設“營銷網絡優化項目”。預期項目建成后，新增營業面積18萬平方米，新增年銷售規模約14億元。

　　“盡管短期來看，采用股權融資會稀釋現有股東享有的權益，但從中長期來看，募投項目順利實施后，公司的收入規模和盈利能力將大幅提升，與中長期債權融資方式相比，節約了直接財務成本，有利于公司全體股東的長遠利益。”七匹狼募集資金擬增加銷售終端1200家，其中以直營方式增設60家旗艦店和300家專賣店，通過加盟方式增設140家旗艦店及700家專賣店。業內人士分析，以100平方米的店為例，估計每年凈利潤在10萬元左右，回報率較高，包括安信證券在內，多家機構給予“買入”評級。

　　再融資需求上升

　　再融資是指上市公司通過配股、增發和發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。業內人士表示，在貨幣緊縮的背景下，上市公司再融資需求上升，管理層也一直鼓勵加大直接融資的力度。實際上，去年A股定向增發市場無論在頻率還是融資規模上都出現井噴，相關機構統計顯示，2011年共有298家A股上市公司宣布定向增發預案，179家上市公司完成定增，全年共募集資金4368.5億元，同比增加逾兩成。

　　“定增集中于鞋等制造業。”據了解，2011年179家完成定向增發的上市公司中有106家制造業，累計融得資金2454億元，數量和金額分別占比59.2%和56.2%。定向增發成為上市公司最主要的融資方式之一，也為二級市場投資者帶來了投資機會。證券分析師表示，對于二級市場的投資者來說，定向增發進程傳遞出公司業績改善的重要信號，帶給投資者豐富的想象空間，進而推動市場對該類股票的追捧。此外，定向增發在一級市場和二級市場之間的價差可能引發股價波動，也為投資者帶來投資良機，“市場價跌破增發價，而在增發之前或者解禁前后有回補的可能。”(-最專業最權威的鞋業資訊中心)