【中國鞋網-品牌動態】奧康國際作為國內中檔定位龍頭企業，受國際品牌沖擊相對較小，將受益于中低端鞋類消費市場擴大和行業集中度提高。憑借上市后所獲得的資金支持和品牌影響力提升，公司在全國性渠道開拓、品牌培育以及優化供應鏈管理等方面具有先發優勢，有助于更好突圍競爭格局。

　　多品牌差異化渠道戰略穩步推進。公司“”品牌具備外延內生雙重增長動力，“康龍”、“紅火鳥”正處于快速成長階段。公司整體風格較穩健，經營團隊、資源配備合理，今年的上市為各品牌渠道戰略有序推進提供了重要支撐，預計全年1000家開店計劃有望實現。

　　內銷收入增長良好，出口占比降低、皮具占比提高將提升毛利率。上半年品牌內銷增長30%，出口下滑46%。考慮到今年渠道20%左右的擴張速度，電商、團購業務較快增長，今年秋冬訂貨有25%-30%的增長，預計全年內銷收入能保持30%的增長。上半年、皮具收入分別增長22%和38%，毛利率增加3%和14%。預計全年出口占比下降，發展勢頭良好的皮具收入占比提高，將提升整體毛利率。

　　公司今年業績增長確定性強，預計全年凈利增速35%以上。預計2012-2014年EPS分別為1.40元、1.79元和2.24元，當前股價對應2012年EPS估值為16倍，估值偏低。公司整體經營風格偏穩健，今年業績增長確定性強，是防御性特征明顯的良好投資標的，維持“買入”評級。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心）