該行指出，過去幾個(gè)月，安踏與其他內(nèi)地體育用品公司的營運(yùn)表現(xiàn)有所改善，預(yù)料勢(shì)頭持續(xù)，很可能能為安踏的股價(jià)帶來支持。不過，長遠(yuǎn)而言，該行對(duì)體育股仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　該行表示，注意到行業(yè)的庫存已處可控水平，最壞的時(shí)期已過，因此分別上調(diào)安踏2013/14/15財(cái)年的盈利預(yù)測5%/7%/10%。不過，長遠(yuǎn)而言，憂慮安踏EBIT利潤率的收縮狀況，會(huì)與國際的競爭對(duì)手更一致。廣告及促銷的投資增加、改變傳統(tǒng)批發(fā)分銷模式(應(yīng)對(duì)電子商務(wù)發(fā)展所帶來的威脅)的開支增加，加上休閑服飾的競爭更激烈，都是令EBIT利潤率收縮的原因，不認(rèn)為安踏的股價(jià)已反映上述風(fēng)險(xiǎn)因素。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）