【中國鞋網-鞋企股市】匯豐表示，(01880.HK)去年12月至今年2月的營運數據令人失望，核心女裝鞋業務的同店銷售，自2007年IPO以來首次錄得下跌(2.7%)。相信百麗過去六年大規模拓展女裝鞋零售網絡，需要更長時間才能取得回報。該行預料該業務今年的同店銷售及EBIT，將分別跌4.5%及12.3%。

　　數據顯示百麗去年的運動服飾業務，已扭轉多年來的下行趨勢，該業務的營收及EBIT分別增18.3%及37.2%。不過，去年此業務只貢獻整體EBIT的11.7%。

　　該行指，關注百麗中長期的結構性增長放緩，因其業務規模仍然相當大。展望未來，預料核心女裝鞋業務的利潤率將持續受壓，預計集團今年的EBIT利潤率將收縮2個百分點至13.6%，下調2014-15年盈利預測8%至9%。目標價由9.15元下調至7元，重申減持評級。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體：  ）