【中國鞋網-品牌觀察】自、體育、中國動向、探路者等成功開始上市之門后，國內體育戶外用品行業便掀起了一股強大上市旋風。然而，IPO候審中的公司如今仍在主板候審隊列中遲遲未發，前途未卜。

　　體育：2011年11月，喬丹體育計劃2012年3月底前掛牌上市，而喬丹體育的上市進程也因“A股體育鞋服第一股”的身份廣受關注。早前上市的體育用品公司多半是在境外上市，包括香港、美國、新加坡等地，截至當時A股并未出現真正意義上的體育用品公司。不料，由于“飛人”喬丹橫空發難，指控喬丹體育在未經授權的情況下濫用其姓名和形象，使喬丹體育深陷侵權官司。原本有望引領體育用品企業A股上市潮的喬丹體育，掛牌時間被一拖再拖，今年初更是被貴人鳥搶了先，其IPO前景仍舊不明朗。

　　邊城體育：南京邊城體育用品股份有限公司成立于2002年，主營業務為多品牌戶外用品的設計研發、組織生產、品牌運營和銷售。該公司2012年6月開始接受上市輔導，在過去近10年的發展歷程中保持80%的年平均增長， 2011年實現銷售收入2.3個億，納稅2257萬元。在A股排隊近2年邊城體育最終撤回申請，關于終止IPO的原因，官方雖然并未進行任何解釋。

　　北京戶外：與邊城體育幾乎同一時間申報上市，目前還處于中小板中止審查狀態，中止原因是申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續。作為國內首家專業從事戶外用品連鎖零售企業，三夫戶外IPO備受關注。然而，公司業績、毛利率均出現下滑，存貨攀升及依賴供應商等風險也日益凸現。若9月30日前無法更新2014年度財務資料，將走上邊城體育同一道路：終止審查。

　　：一家致力于運動鞋服及配飾研發、生產、行銷為一體的體育用品企業。2012年4月份，德爾惠正式開始了上市之路，擬首次公開發行股票，并在國內證券交易所上市，當時已開始接受國泰君安的輔導。2013年，德爾惠正式向證監會提交首發上市申請。2014年7月1日正式結束A股闖關之旅。對于終止審查的原因，公司有關負責人透露，主要是國內IPO排隊太長，企業等待的時間太久，實在是耗不起。同時，德爾惠目前正謀求到海外上市。

　　結語：資本市場是一個看重成長預期的平臺，而成長階段所采用的瘋狂擴張和壓貨，以確保高速增長的模式已經不再滿足體育及戶外用品行業的需要。就內部原因來看，國內體育及戶外用品企業主要是民營，且家族式經營十分普遍，品牌快速擴張后的經營管理未必跟得上;外部原因方面，店鋪租賃成本上升、人力成本過高、激烈的市場競爭壓縮利潤空間、電子商務分走一杯羹等，均是造成行業面臨的重要壓力。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體： ）