【中國鞋網-鞋企股市】安利股份是國內PU革龍頭，截至最新，公司合計擁有5000萬米PU革產能，在建產能為3850萬米。此外，為了保持公司在生態功能性PU革新品種開發的領先優勢，公司還積極推動原材料聚氨酯樹脂的自主研發與生產，目前共有3.5萬噸聚氨酯樹脂產能，在建產能為3.5萬噸，根據公司募投項目和超募項目建設計劃，未來兩年內，公司綜合產能將達到年產聚氨酯合成革8850萬米、年產聚氨酯樹脂7萬噸，公司未來兩年將進入產能釋放期。

　　周線不錯，可能起漲。--------130923

　　曾經的6塊是多么好的進場機會。14年在13塊兩次做頂，但不是出貨，股東數降到三季底只有5000多。

　　15 年公司將加大市場開拓力度，傳統鞋革、沙發革領域的市場占有率會逐步提升，球革、電子產品用革、裝飾革等新興領域的市場開拓效果將非常顯著，預計公司14-16 年的每股收益為0.27/0.40/0.55 元，公司進入明顯的業績拐點。作為高端PU 革的壟斷者，能消化經濟周期波動，體育產業的蓬勃發展更是帶來新的發展機遇，給予15 年30xPE，合理估值12 元，給予"買入"評級。

　　國內高端PU 合成革行業的壟斷龍頭，迎來業績拐點

　　經過幾年的快速擴張，安利股份已經成為PU 合成革的龍頭企業，預計2015年公司產能將達到8850 萬米。從銷量增幅來看，2013-2014 年公司合成革銷量的同比增速處于低位，15 年隨著新增產能的投產，公司將進入銷售的快速放量期。新增高端訂單的增加，帶來單價的提升，公司將進入量價齊升的業績高成長期，業績拐點確定無疑。

　　在建項目15年有望真正達產，14年仍在投入期，業績稍下降。

　　14年廠區搬遷，土地潛在價值高：公司金寨路老廠區搬遷接近尾聲。老廠區占地約100畝，土地尚在評估。公司正在與政府有關部門研究探討搬遷后老廠區土地開發方式和開發對象。若最后老廠區土地改為商業用途，則將具有巨大潛在價值。

　　技術上看，15年主升機會很大。

　　目前足球產業的體制改革和產業發展正處于快速發展階段，我們判斷2015 年足球行業將迎來產業政策出臺的密集期。受益于體育產業政策的支持，我們預計未來幾年球革的需求增速將提升到30%左右。目前公司產品在國內外運動品牌市場具有良好的市場美譽度和知名度，公司將積極開拓球用革營銷網絡與客戶渠道，進一步擴大球用革的市場份額。公司已與阿迪達斯的足球及其旗下品牌銳步的運動休閑鞋建立業務合作，耐克合作正在積極推進之中，我們看好公司在球革領域的擴張計劃。（中國鞋網-最權威最專業的鞋業資訊中心。合作媒體： ）