【-行業動態】著名運動品牌Puma出售在即，中國品牌安踏被認為是潛在買家。據國外媒體上個月消息，開云集團首席執行官人稱“小皮諾”的Francois-Henri Pinault宣布正式退出了公司董事會，以精簡旗下運動品牌PUMA的董事會架構，提高品牌在經營方面的靈活性。該消息傳出后，引發了業界的討論——PUMA這次可能真的會被賣掉，最有可能的買家來自中國。

　　傳中國買家接盤PUMA

　　小皮諾是PUMA的控股股東、法國奢侈品巨頭開云集團的主席兼首席執行官，開云創始人大皮諾的兒子，掌管著包括Gucci、YSL、巴黎世家等一眾奢侈品牌的命運。

　　2007年開云集團70億美元收購PUMA后，股價曾達到341美元的歷史最高點，隨后因為業績不理想一路下跌波動(2011年起，PUMA的年銷售額就滯留在30億歐元左右)。直到今年4月12日小皮諾退出董事會消息公布后，PUMA的股價上漲5%，終于突破了十年前被收購時的那個數字。和這則消息一起宣布的還有PUMA2017年第一季度的初步財務結果，銷售額上漲15%至10億歐元，由于表現出色，公司還上調了2017全年的營收預期。

　　事實上，開云集團要拋售PUMA的傳言已持續多年。2015年11月，彭博社援引知情人士消息稱這項交易“至少要等明年才會開始”。去年，小皮諾在接受媒體采訪時說公司“至少在2018年之前”會保留PUMA的多數股權。換句話說，著手出售PUMA的工作可能已經開展，尤其是市值恢復到十年前的今天。

　　值得關注的是，自2014年起，PUMA因業績不出眾，就已數次被報道將被出售。開云集團接洽中東及亞洲地區買家的消息數次被傳出。此次，國外媒體再次報道法國巴黎銀行奢侈品總監Luca Solca預測表示，中國的體育以及PVH Corp.、VF Corp.等美國服裝集團都有可能接盤Puma。

　　安踏的海外收購目標

　　而就在一個多月前，安踏宣布籌得38億港元將用于未來收購，對象為國際體育品牌。一個愿賣，一個要買，于是中國品牌安踏欲收購PUMA的消息在業界傳開。記者就此信息詢問安踏相關部門負責人時，得到的答復是尚無此消息。

　　當然，安踏尋求海外收購已是擺上計劃的事實。早在2015年，安踏年收入突破100億元之時，安踏就表示其下一步尋求更多海外收購。目前，安踏在中國擁有經營權的國際品牌包括意大利運動品牌FILA、韓國戶外品牌Kolon。

　　今年3月，作為全國人大代表的安踏(中國)有限公司董事局主席丁世忠提交的議案也是關于支持民營企業跨境并購。在2016年報中，丁世忠也宣稱安踏正尋找收購兼并的機會，尋找合適的機會走出去。

　　業界人士分析，安踏收購PUMA應該選擇聯合PE投資。縱觀過去幾年的中資跨境并購市場，企業聯合PE進行海外收購的案例越來越多，一方面可以解決企業資金不足的問題，另一方面也可以解決PE退出問題。在這些并購中，不乏企業僅動用很小部分資金來進行“蛇吞象”式收購。相比之下，安踏已備足了37.9億港元的“彈藥”，若是聯合PE共同收購PUMA，并非沒有可能。

　　當安踏體育在今年3月22日宣布，配售1.75億股新股，集資規模37.9億港元，擬作未來可能出現的與國際體育品牌的收購及合作機會。業界普遍相信，計劃與資金都具備后的安踏，海外并購新品牌只是個時間問題。而PUMA在走過了幾年市值與業績的低谷后，隨著今年的強力復蘇，要賣的話可謂是正當時候。

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