在三年半前以1.15億元投資韓國電商ISE成為其第二大股東的服飾，于12月19日公告稱，已在12月17日轉(zhuǎn)讓所持有的全部股權(quán)，作價200.70億韓元(折合人民幣1.22億元)，所得款項將用于補充公司流動資金。

其實當初，森馬服飾對ISE的投資頗受市場看好，股價也因此在兩個月內(nèi)大漲近40%。作為韓國KOSDAQ上市企業(yè)，ISE是韓國電商的領(lǐng)軍企業(yè)，其旗下主要運營WIZWID網(wǎng)站和WConcept網(wǎng)站，WIZWID是韓國第一家提供跨境電商服務(wù)的網(wǎng)站，在韓國代購電商市場占有率達50%;WConcept是一家面向韓國市場提供時尚品牌的電商平臺，在韓國時尚品牌電商市場占有率排在第六位。

如今森馬服飾幾乎以原價將其剝離，分析原因主要是ISE持續(xù)虧損未見改善。事實上，在2015年森馬服飾投資ISE時，其就處于虧損狀態(tài)，在2014年的營收約為3.8億元，虧損達1252萬元。

逢低吸入本無可厚非，但三年來，ISE業(yè)績改善不見起色，始終處于虧損狀態(tài)。截至今年9月30日，ISE資產(chǎn)總額為919.81億韓元，負債188.05億韓元。今年前三季度公司實現(xiàn)營收246.53億韓元，實現(xiàn)凈利-26.83億韓元，折合人民幣約為營收1.5億元，虧損1641萬元。照此估算，今年全年ISE的虧損額將比三年前還多。

不過，雖然投資ISE沒帶來收益，但森馬服飾自身電商業(yè)務(wù)的發(fā)展近年來增勢明顯，如今已成為森馬服飾業(yè)績的新增長點。

數(shù)據(jù)顯示，2016年森馬服飾電商業(yè)務(wù)同比增長超過80%，線上收入達到32億元，在當年的天貓雙11，森馬銷售額約為6.5億元，在天貓童裝品類中位列第一，在休閑裝品類中排名第二。2017年森馬服飾零售渠道的電商銷售額更首次突破50億元。對此，森馬電商總經(jīng)理邵飛春曾表示，森馬電商是森馬戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的發(fā)動機。

據(jù)已公布的三季報顯示，得益于線上銷售及童裝銷售增長，今年前三季度，森馬服飾實現(xiàn)營收97.64億元，同比增長21.41%，凈利潤12.72億元，同比增長25.66%。森馬服飾預計2018年全年將實現(xiàn)凈利潤同比增長20%—50%。不過，記者也注意到，受近段時間市場走低影響，森馬服飾股價自進入10月份以來持續(xù)下跌，到今天收盤報收8.69元/股，幾乎已跌至年初水平。