19年M1-M5，運動服及運動鞋阿里銷售額分別同比+20.6%和+9.8%，5月，運動服子行業增速環比有所下滑，運動鞋增速環比有所上升：近12個月(2018M6-2019M5)，阿里全網運動服和運動鞋銷售額分別為163億元和384億元。19年M1-M5，阿里全網運動服累計銷售額為57.93億元，同比+20.6%。阿里全網運動鞋累計銷售額為138億元，同比+9.8%。19年5月運動服和運動鞋銷售額分別為13億元和27億元，分別同比+6.92%和+5.57%，增速分別環比-5.74pct/+8.91pct。

阿里運動服鞋板塊競爭格局相對穩定，前四基本被(NKE.US)、阿迪達斯(ADDYY.US)、安踏(02020)、李寧(02331)占據。雖然國際運動品牌仍占據頭部地位，但本土品牌占天貓運動服銷售額前10中5席，運動鞋銷售額前10中6席，追趕勢頭強勁。運動服板塊，19年M1-M5阿里全網和耐克合計市占率超過25%，(含FILA)和李寧合計市占率超過20%。運動鞋板塊，19年M1-M5阿里全網阿迪達斯和耐克合計市占率超過36%，安踏(含FILA)和合計市占率超過15%。

5月，天貓運動服銷售額前9品牌依次為：達斯(德國/ 1.25億元)、耐克(美國/9,743萬元)、李寧(本土/8,671萬元)、安踏(本土/8,601萬元)、斐樂(本土/8,000萬元)、(德國/3,243萬元)、(01368)(本土/2,734萬元)、迪卡儂(法國/2,651萬元)、under armour(美國/2,546萬元)。(注：斐樂/fila與fila/斐樂銷售額數據合并)。

5月，天貓運動鞋銷售額前10品牌依次為：耐克(美國/3.11億元)、阿迪達斯(德國/2.36億元)、安踏(本土/1.92億元)、李寧(本土/1.53億元)、特步(本土/1.30億元)、(本土/7,447萬元)、(本土/7,075萬元)、(美國/6,939萬元)、 (本土/5,680萬元)、vans(美國/5,633萬元)。

國際頭部運動品牌天貓旗艦店增速遠高于阿里全網增速，線上官方旗艦正品越來越受到消費者的青睞。從阿里全網銷售來看，阿迪達斯運動服19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為8.46億元，同比+1.02%，阿里全網市占率14.61%。阿迪達斯運動鞋19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為23.07億元，同比+11%，阿里全網市占率16.72%。

從品牌天貓旗艦店銷售來看，阿迪達斯天貓官方旗艦店19年M1-M5累計銷售額為10.66億元，同比+84.57%。M4和M5天貓官旗銷售額分別為1.86億元和1.97億元，較去年同期分別+66.06%和+124.63%。

從阿里全網銷售來看，耐克運動服19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為6.09億元，同比+13.99%，阿里全網市占率10.51%。耐克運動鞋19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為27.50億元，同比-3.08%，阿里全網市占率為19.93%。

從品牌天貓旗艦店銷售來看，耐克天貓官方旗艦店19年M1-M5累計銷售額為11.82億元，同比+45.51%。M4和M5天貓官旗銷售額分別為2.26億元和3.14億元，較去年同期分別+41.26%和+77.53%。

國內頭部運動品牌天貓旗艦店增速與阿里全網增速較為接近。一方面，國內品牌的線上非正品比例相對國際頭部品牌較低;另一方面，也反映出國內品牌在讓消費者“為官方正品買單”方面仍有提升空間。從阿里全網銷售來看，安踏運動服19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為3.70億元，同比+52.58%，阿里全網市占率6.38%。安踏運動鞋19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為10.22億元，同比+26.66%，阿里全網市占率7.40%。

從品牌天貓旗艦店銷售來看，安踏天貓官方旗艦店19年M1-M5累計銷售額為7.12億元，同比+44.33%。M4和M5天貓官旗銷售額分別為1.53億元和1.45億元，較去年同期分別+56.66%和+39.80%。

從阿里全網銷售來看，斐樂運動服19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為3.34億元，同比+187.61%，阿里全網市占率5.77%。斐樂運動鞋19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為1.27億元，同比+39.54%，阿里全網市占率0.92%。

從品牌天貓旗艦店銷售來看，斐樂天貓官方旗艦店19年M1-M5累計銷售額為3.71億元，同比+101.72%。M4和M5天貓官旗銷售額分別為6，559萬元和1.13億元，較去年同期分別+80.46%和+88.34%。

阿里全網銷售來看，李寧運動服19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為4.90億元，同比+33.86%，阿里全網市占率8.46%。李寧運動鞋19年M1-M5阿里平臺累計銷售額為10.13億元，同比+24.52%，阿里全網市占率7.34%。

從品牌天貓旗艦店銷售來看，李寧天貓官方旗艦店19年M1-M5累計銷售額為6.90億元，同比+46.18%。M4和M5天貓官旗銷售額分別為1.60億元和1.20億元，較去年同期分別+50.77%和+67.16%。

投資建議

運動鞋服強調功能性，產品較為標準化，消費者對于官方正品的訴求會強于普通服裝，品牌認知建立后用戶忠誠度會不斷增強。隨著本土運動品牌在產品研發、渠道下沉、營銷策略和供應鏈管理等方面的不斷升級，其在年輕一代消費者心中的品牌力正在不斷加強，建議關注安踏、李寧。

運動鞋服強調功能性，產品較為標準化，消費者對于官方正品的訴求會強于普通服裝，品牌認知建立后用戶忠誠度會不斷增強。隨著本土運動品牌在產品研發、渠道下沉、營銷策略和供應鏈管理等方面的不斷升級，其在年輕一代消費者心中的品牌力正在不斷加強