國內第四大運動鞋服品牌，業績回歸增長軌道。 公司集品牌、研發、設計、生產、經銷為一體，目前旗下擁有 361°主品牌及 361°童裝， 21年市場占有率為 2.6%，位于本土運動品牌第四位。 21年公司實現收入 59.33億元，同增 15.7%，超過 19年疫情前水平， 歸母凈利潤 6.02億元，同比增長 39.2%。

公司為家族控股企業，持股集中，管理團隊穩定，行業經驗豐富。

運動鞋服行業市場空間大，本土品牌強勢崛起。 運動鞋服市場高速增長，2021年運動鞋服市場迎來復蘇，整體市場規模達 3718億元，同比增長19.1%，總體上呈現了大體量，高增長的態勢。 隨著國產品牌的認可度提升，目前頭部品牌競爭“一超多強” 格局， 安踏成功超越阿迪達斯成為行業第二大品牌。 2021年新疆棉事件， 2022年冬奧會等事件， 將國產品牌的運動鞋服的消費熱情點燃。與此同時，國產品牌產品研發和設計能力逐步增強，符合大眾的運動專業需求及中國人的審美，本土品牌強勢崛起。

主品牌產品矩陣不斷完善， 專業+潮流雙驅動撬動流量。

(1) 核心技術在專業跑鞋及籃球鞋領域積攢優秀口碑，如飛燃飛飚碳板跑鞋系列，一經上市便引發搶購， 同時國際線回歸進一步提升產品力及完善國內產品矩陣。 籃球鞋在 AG 系列的基礎上，簽下 NBA 巨星丁威迪以引進后衛線產品。

(2)在產品上一方面以科技及體育資源來提升品牌運動專業形象，另一方面深挖IP 及明星代言等流量渠道實現破圈， 與高達等聯名，選龔俊為全球品牌代言人， 促進品牌年輕化，并抓住國潮勢頭，在產品設計上引用國風元素， 使產品成為流量爆品。

線下渠道優化提效， 電商收入持續高增。

(1)361度以大眾專業品牌定位，深耕三線及以下城市， 21年 361度總門店數 5808家， 三線及以下城市門店數量占比超 70%，并實現凈開店 269家，擴大單店面積 6平方米達到 120平方米，店效 250萬左右， 未來在“開大店關小店”的策略下有望繼續提升店效。

(2) 線上在傳統平臺和新平臺均有布局，并捕捉新零售趨勢，在各大平臺直播， 電商專供品成為電商主要收入來源， 21年電商收入實現同增 55.1%，占總收入 20.7%， 22Q1電商收入實現同增 50%。 361度將持續提升電商專供品在電商中的比例， 未來電商將為 361度帶來重要貢獻。

361°兒童貢獻額逐步升高，有望成為第二增長動力。 361°兒童橫向上覆蓋 14歲以下全年齡段，縱向上擴寬產品細分品類，全面支持兒童及青少年的多樣化運動需求。 361度從產品專業的功能性、健康科技性和童趣時尚性為著力點，不斷鞏固差異化的競爭優勢，以設計和科技創新為突破口，開拓新的增長點。 361°兒童的收益持續增長， 21年實現收益 11.07億元，同比增長 18.7%，占集團收益約 18.7%。隨著三孩政策實施，以及為提高出生率而推出的激勵政策，兒童業務有望成為 361°主要收入來源以及未來主要的增長動力。