Z 世代步入舞臺，國貨品牌值得關注Z 世代是指1995-2009 年間出生的人，根據國家統計局數據，Z 世代人群規模為2.33 億人，占2021 年中國總人口的16.5%，消費規模粗略計算可達4.94 萬億元。較全球平均水平，我國Z 世代更熱衷于消費，他們伴隨中國經濟騰飛而成長，有更好的經濟基礎和教育資源，與互聯網的發展史較為重合，再疊加他們多為獨生子女這一代際環境，我國Z 世代是有錢花、會花錢的一代。在消費特征方面，較為明顯的特征是我國Z 世代會展現出更強的文化自信和對國潮文化更多的關注度;結合他們展現出的悅己、社交需求等消費屬性，我們認為Z世代較為關注的服裝鞋包以及美妝護膚行業有望在市場規模增長時國內品牌也獲得行業總量和結構兩方面的成長機會。

國潮服飾：需求端消費者偏好改變疊加供給端產品升級，國產品牌份額提升。根據新浪數據中心的調研，在不同類型的國貨中，服裝鞋包是關注人數占比最多的品類;支持本土企業發展和升級(48.7%)和支持國貨產品有親切感(50.8%)是促進他們支持國產品牌的源動力。需求端，2021 年3 月新疆棉事件爆發之后，4 月阿迪達斯/耐克/優衣庫在天貓的銷售額分別減少了78%/59%/21%，而國產品牌李寧、安踏的銷售則顯著增長，李寧旗下的時尚產品線“中國李寧”當月收入同比增加逾800%，安踏整體銷售額也同增59%。供給端來看，國潮品牌一直以來專注對自身產品科技的研發，以運動鞋的中底為例，安踏、匹克、李寧、鴻星爾克等品牌均在不斷推出以及更新自身核心科技。我們認為供需兩側的影響已經開始在中國市場顯現(國際品牌份額的下滑以及國內品牌的上升)，國潮服飾品牌的崛起已經成為了大趨勢。