【中國鞋網(wǎng)-財(cái)務(wù)管理】在信息化、全球化、金融化的時(shí)代，集團(tuán)金融協(xié)同管控框架，必須是面臨金融化、信息化、全球化三大環(huán)境，面向資本市場、貨幣市場、商品市場三大市場，面對(duì)資本鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈三大鏈條。

　　集團(tuán)金融管控與產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同，是2008年全球金融危機(jī)給產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融集團(tuán)提出的共同課題。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的問題在于管控框架的不完整和金融功能的不健全，需要研究和探索如何完善集團(tuán)金融功能，如何進(jìn)行集團(tuán)金融管控。金融集團(tuán)的問題在于金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的不到位和金融協(xié)同功能的不完善，需要研究如何貼近產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行金融服務(wù)，如何實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同。他們都需要構(gòu)建一個(gè)集團(tuán)金融管控與產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同框架——集團(tuán)金融協(xié)同管控框架。

　　當(dāng)今世界把所有企業(yè)集團(tuán)都放在信息化、全球化、金融化三大坐標(biāo)同一背景下。這是構(gòu)建集團(tuán)金融協(xié)同管控框架的基本前提。在信息時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)一體化環(huán)境背景下，集團(tuán)金融協(xié)同管控框架，至少存在三個(gè)基本假設(shè)。

　　第一個(gè)基本假設(shè)是企業(yè)面臨金融化、信息化、全球化三大背景。基于金融化的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、理財(cái)型投資管理的協(xié)同管控。基于信息化的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是集約化財(cái)務(wù)管理、集團(tuán)化金融服務(wù)、集成化信息網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同管控。基于全球化的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是專業(yè)化集約化戰(zhàn)略、綜合化集團(tuán)化戰(zhàn)略、全球化集散化戰(zhàn)略的協(xié)同管控。

　　第二個(gè)基本假設(shè)是企業(yè)面向資本市場、貨幣市場、商品市場三大市場。基于資本市場的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是資金鏈金融產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品、資本鏈金融產(chǎn)品的協(xié)同管控。基于貨幣市場的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是境內(nèi)現(xiàn)金池、境外現(xiàn)金池、全球現(xiàn)金池的協(xié)同管控。基于商品市場的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是資本經(jīng)營、金融服務(wù)、財(cái)務(wù)管理的協(xié)同管控。

　　第三個(gè)基本假設(shè)是企業(yè)面對(duì)資本鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈三大鏈條。基于資本鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān)的協(xié)同管控。基于資金鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、金融控股公司的協(xié)同管控。基于產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控的核心，是產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營、價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)的協(xié)同管控。

　　這3大背景9個(gè)方面27個(gè)要素，構(gòu)成集團(tuán)金融協(xié)同管控框架(簡稱3927框架)。假設(shè)的考察過程，是一個(gè)從宏觀到微觀的過程，而構(gòu)架的構(gòu)建過程，則是一個(gè)從微觀到宏觀的過程。我們遵循這一過程來構(gòu)建集團(tuán)金融協(xié)同管控框架。

　　基于資本鏈的財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān)的協(xié)同管控

　　企業(yè)集團(tuán)的基本聯(lián)接紐帶是資本鏈條。因此，集團(tuán)管控與金融協(xié)同要基于資本鏈進(jìn)行管理控制，基于資本鏈進(jìn)行金融協(xié)同服務(wù)，基于資本鏈傳導(dǎo)經(jīng)營管理信息。在此基礎(chǔ)上構(gòu)建CFO制度下的財(cái)務(wù)總監(jiān)為首的控制系統(tǒng)、金融司庫為首的資金系統(tǒng)、信息總監(jiān)為首的信息系統(tǒng)三大系統(tǒng)。這里的協(xié)同管控，在縱向體現(xiàn)在負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)金融的高管，不是單層管控，而是雙層協(xié)同管控(上層高管為CFO，下層高管為財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān));在橫向體現(xiàn)在負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)金融的高管，不是一人(財(cái)務(wù)總監(jiān))單一管控，而是三人(財(cái)務(wù)總監(jiān)、金融司庫、信息總監(jiān))協(xié)同管控。

　　基于資本鏈的CFO制度所體現(xiàn)的協(xié)同管控，是CFO治理結(jié)構(gòu)和CFO管理結(jié)構(gòu)的協(xié)同管控。

　　CFO治理結(jié)構(gòu)方面的協(xié)同管控，體現(xiàn)在決策權(quán)的平等、執(zhí)行權(quán)的統(tǒng)一和監(jiān)督權(quán)的獨(dú)立。

　　首先，在決策方面，CFO首先是董事會(huì)成員，即執(zhí)行董事(內(nèi)部董事)，與全體董事一起對(duì)股東負(fù)責(zé)，共同承擔(dān)法律責(zé)任。這是說在重大決策地位上，CFO和CEO、COO等重要領(lǐng)導(dǎo)人一起作為執(zhí)行董事(內(nèi)部董事)，進(jìn)入董事會(huì)，享有平等的決策權(quán)力，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任;同時(shí)，CFO是由董事會(huì)聘任，在決策上對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。

　　其次，在執(zhí)行方面，CFO首先是一名執(zhí)委會(huì)成員，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，共同承擔(dān)經(jīng)營責(zé)任，共同執(zhí)行董事會(huì)決議;然后，在執(zhí)行董事會(huì)和執(zhí)委會(huì)決議的過程中，CFO要對(duì)CEO負(fù)責(zé)，以保證執(zhí)行權(quán)的統(tǒng)一;最后，在CFO制度下，董事會(huì)和執(zhí)委會(huì)成員中不再另設(shè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。CFO對(duì)執(zhí)委會(huì)和CEO承擔(dān)財(cái)務(wù)管理責(zé)任。

　　第三，在監(jiān)督方面，在CFO制度下，監(jiān)督分為經(jīng)營決策監(jiān)督、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督和管理執(zhí)行監(jiān)督。經(jīng)營決策監(jiān)督由對(duì)股東負(fù)責(zé)的監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé);財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督由對(duì)股東負(fù)責(zé)的審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)，外部審計(jì)機(jī)構(gòu)由審計(jì)委員會(huì)聘任;管理執(zhí)行監(jiān)督則由CFO領(lǐng)導(dǎo)的管理審計(jì)部門負(fù)責(zé)，這時(shí)，內(nèi)部審計(jì)部門不再承擔(dān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審計(jì)職能。因此，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)監(jiān)督方面，CFO及其所屬機(jī)構(gòu)要接受有獨(dú)立監(jiān)督權(quán)的審計(jì)委員會(huì)的監(jiān)督(審計(jì)委員會(huì)主要由外部獨(dú)立董事構(gòu)成);而在管理執(zhí)行審計(jì)方面，CFO及其領(lǐng)導(dǎo)的管理審計(jì)部門有獨(dú)立的監(jiān)督權(quán)。在這里，CFO扮演一個(gè)管理監(jiān)督者的角色。

　　CFO管理結(jié)構(gòu)方面的協(xié)同管控，體現(xiàn)在財(cái)務(wù)總監(jiān)(Controller)、金融司庫(Treasurer)、信息總監(jiān)(CIO，Chief Information Officer)，在管理控制系統(tǒng)、財(cái)務(wù)金融系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)三方面的集中管理與共享服務(wù)。資金的集中管理，離不開金融的共享服務(wù)載體和信息的共享服務(wù)中心。

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)(Controller)在德國被稱為“管理控制工程師”，主要負(fù)責(zé)基于戰(zhàn)略執(zhí)行的企業(yè)管理控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和實(shí)施，分管戰(zhàn)略規(guī)劃、計(jì)劃預(yù)算、投資管理、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制。在一個(gè)企業(yè)集團(tuán)中子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)與母公司財(cái)務(wù)總監(jiān)的關(guān)系有“實(shí)線制”和“虛線制”之分。在實(shí)線制下，子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)母公司負(fù)責(zé)(多見于集權(quán)管理模式);在虛線制下，子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)子公司負(fù)責(zé)(多見于分權(quán)管理模式和子公司是公眾公司和合資公司的情況)。

　　金融司庫(Treasurer)主要負(fù)責(zé)金融市場融資和資金集約管理。有三種功能組織可選擇：一是資金管理職能部門或資金結(jié)算中心事業(yè)部;二是財(cái)務(wù)公司;三是金融控股公司。國外大部分企業(yè)的選擇是財(cái)務(wù)公司。因?yàn)椋��?cái)務(wù)公司作為具有產(chǎn)業(yè)背景和金融背景的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的非銀行金融機(jī)構(gòu)，扮演司庫型資金管理、信用型信貸服務(wù)、投行型財(cái)務(wù)顧問三個(gè)角色。

　　信息總監(jiān)CIO(Chief Information Officer)負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)核算和管理信息系統(tǒng)。在信息時(shí)代，會(huì)計(jì)作為信息系統(tǒng)必然要納入管理信息系統(tǒng)之中。因此，國外許多公司的會(huì)計(jì)部門都與信息部門合并，有些公司的CFO也將信息系統(tǒng)納入其管理范疇，在該范疇內(nèi)設(shè)置CIO職位。

　　基于資金鏈的結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、金融控股公司的協(xié)同管控

　　企業(yè)集團(tuán)的另一個(gè)重要聯(lián)接紐帶是資金鏈條。基于資金鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控必然選擇結(jié)算中心、財(cái)務(wù)公司、金融控股公司作為載體進(jìn)行資金協(xié)同管控。

　　載體選擇之一是結(jié)算中心。結(jié)算中心是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金管理的一個(gè)事業(yè)部性機(jī)構(gòu)，其功能是職能型資金管理。結(jié)算中心是非銀行非金融機(jī)構(gòu)，不能從事金融業(yè)務(wù)，只能進(jìn)行資金結(jié)算的資金管理工作，其資金管理模式是資金集中管理。結(jié)算中心與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是客戶關(guān)系。結(jié)算中心在目前的金融監(jiān)管背景下，其合法合規(guī)性存在某種程度上的不確定性。由于目前財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)審批的難度較大，許多企業(yè)采用結(jié)算中心模式，但其局限性較大。

　　載體選擇之二是財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其功能主要是功能性司庫管理和信用性金融服務(wù)。由于財(cái)務(wù)公司是金融機(jī)構(gòu)但不是銀行，所以，財(cái)務(wù)公司與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是合作關(guān)系。財(cái)富500強(qiáng)里80%都有財(cái)務(wù)公司，中國目前有100多家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。從財(cái)務(wù)公司被允許的金融業(yè)務(wù)來看，財(cái)務(wù)公司在某種程度上具有混業(yè)性質(zhì)，是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司金融協(xié)同控制系統(tǒng)較為理想的載體。但需要監(jiān)管部門在財(cái)務(wù)公司性質(zhì)定位、財(cái)務(wù)公司及其分支機(jī)構(gòu)設(shè)立、財(cái)務(wù)公司存款準(zhǔn)備金上繳、財(cái)務(wù)公司參與央行聯(lián)行清算、財(cái)務(wù)公司貸款再貸款、財(cái)務(wù)公司各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)限制等方面放寬放松管制。

　　載體選擇之三是金融控股公司。金融控股公司是通過控股公司組織模式，實(shí)現(xiàn)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、財(cái)務(wù)公司、金融租賃、資產(chǎn)管理等兩種或兩種以上金融業(yè)務(wù)的聯(lián)合經(jīng)營，能夠向顧客提供多種金融服務(wù)的集團(tuán)化金融機(jī)構(gòu)。金融控股公司最主要特點(diǎn)是“集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營分業(yè)”。分業(yè)經(jīng)營體制就是“一個(gè)法人、一塊執(zhí)照、一種業(yè)務(wù)”，混業(yè)經(jīng)營是“一個(gè)法人、多塊執(zhí)照、多種業(yè)務(wù)”，而金融控股模式是“多個(gè)法人、多塊執(zhí)照、多種業(yè)務(wù)”，即在一個(gè)法人金融集團(tuán)公司內(nèi)有多個(gè)法人子公司。子公司統(tǒng)一控制在一個(gè)母公司之下，但彼此之間實(shí)行“完全的分業(yè)經(jīng)營、完全的分業(yè)管理”。因此，金融控股公司在集團(tuán)金融協(xié)同管控的主要功能是產(chǎn)能性金融管理，即金融在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)既作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)又作為一個(gè)功能。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)的金融控股公司與產(chǎn)業(yè)集團(tuán)外的金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系是競爭關(guān)系。

　　基于產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營、價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)協(xié)同管控

　　傳統(tǒng)企業(yè)集團(tuán)理論和實(shí)踐基于產(chǎn)權(quán)關(guān)系定義和界定企業(yè)集團(tuán)，這種基于產(chǎn)權(quán)鏈的集團(tuán)管控，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)一體化時(shí)代顯得力不從心。在經(jīng)濟(jì)一體化背景下，至少應(yīng)將集團(tuán)管控的外延從基于產(chǎn)權(quán)鏈拓展到基于產(chǎn)業(yè)鏈。基于產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)金融協(xié)同管控，體現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營、價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　產(chǎn)權(quán)鏈資本運(yùn)營，旨在以產(chǎn)權(quán)鏈為主線進(jìn)行產(chǎn)融協(xié)同的產(chǎn)權(quán)控制，主要功能是資本的經(jīng)營。基本要求是以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶實(shí)施公司的資本控制，并達(dá)到資本運(yùn)營與資本管理的協(xié)同。在組織結(jié)構(gòu)方面以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營部門為依托。實(shí)際上，中國目前的財(cái)務(wù)公司主要是在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)，實(shí)施產(chǎn)融協(xié)同控制。

　　價(jià)值鏈財(cái)務(wù)管理，意在將職能性的財(cái)務(wù)管理轉(zhuǎn)變成系統(tǒng)性的價(jià)值管理。基本功能是價(jià)值管理。基本要求是以貨幣關(guān)系為紐帶實(shí)施公司的價(jià)值控制，并達(dá)到融資與投資的協(xié)同。在組織結(jié)構(gòu)上以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理部門為依托。實(shí)踐中，多體現(xiàn)為基于資金流的公司司庫管理控制。

　　供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)提供全方位的金融服務(wù)。核心功能是金融的服務(wù)。基本要求是以供銷關(guān)系為紐帶，為供銷雙方提供金融服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)買方信貸與賣方信貸的協(xié)同。在組織形態(tài)上以產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)(例如財(cái)務(wù)公司)為依托。近年來，供應(yīng)鏈金融正是滿足這一需求的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。但在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)方面，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融結(jié)構(gòu)由于其內(nèi)生性，比外部金融機(jī)構(gòu)更有優(yōu)勢。金融監(jiān)管部門應(yīng)將財(cái)務(wù)公司的金融業(yè)務(wù)范圍從基于產(chǎn)權(quán)鏈拓展到基于供應(yīng)鏈，以利于財(cái)務(wù)公司開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。