主力0603收于17280元/噸，漲370元/噸。0604收于17345元/噸，漲350元/噸；0601收于17185元/噸，漲275元/噸；0605收于17340元/噸，漲345元/噸。0601成交1466手，持倉量減少920手達到4706手；主力0603成交116444手，持倉量減少882手達到32160手；0604成交3670手，持倉量增加102手達到2794手；0605成交1248手，持倉量增加322手達到1750手。

　　泰國11/21報價1591.8美元/噸，漲0.1美元/噸；新加坡11/21報價1590美元/噸，漲5美元/噸；東京膠漲4.5日元，報197.7日元。


　　加息，不加息

　　美國加息后，目前亞洲各央行已紛紛緊縮貨幣政策，而動作滯后的印度、馬來西亞和中國臺灣，在未來幾個月內有可能加快升息步伐。亞洲國家在加息上，已經落在美聯儲后面，屬于跟隨加息，美元持續升值為亞洲國家加息創造了一定的條件。以中國目前的利率水平來看，加息，境外資金流入速度會加快，人民幣升值壓力加大；不加息，持續的低利率政策，讓銀行流動性過分充裕，而且還可能因亞洲其他貨幣升值使中國出口競爭力繼續上升，從而誘使國內投資和通脹再次大幅上揚。

　　
　　“十一五”期間宏觀經濟面臨主要矛盾是生產過剩和有效需求不足

　　“十一五”期間宏觀經濟面臨主要矛盾是生產過剩和有效需求不足并存，最終可能導致總供給持續大于總需求，并再次出現通貨緊縮。形成上述矛盾的主要原因是全國各地投資增長的體制性沖動過強，同時技術和資金供給充足，使總供給極易持續過快增長，而最終需求增長相對偏慢且面臨較多的中長期因素約束，都對消費需求增長產生較大的抵制作用。擴大消費需求并不是一個一蹴而就的過程，過程將十分復雜而艱難，面臨著三方面的巨大“阻力”：一是國內居民的收入大幅提高。這既涉及到經濟增長，又涉及到分配制度改革。二是中國經濟的投資“依賴”有很大的慣性，要從投資依賴型向消費型經濟轉變，難度極大。三是中國經濟的轉型還要取決于外部因素，即與中國經濟關系緊密的幾大經濟體的經濟狀況。

　　泰國和馬來西亞一直不斷下雨，降雨支撐膠價，降雨可能中斷這周的割膠工作。降雨過后,預期下月的供給將會增加（市場已提前炒作）。油價對橡膠市場形成支撐，橡膠通常受益于油價上漲，原油價格上漲，導致市場需求由合成橡膠轉向天然橡膠。日膠成為近期行情的亮點，主力合約0604價升量增，持倉量37300手創新高。日膠、滬膠分別上漲6.37%、3.6%，滬膠的漲幅比日膠要小，原因在于：1，投資者有思維定勢的慣性。2，天膠和其他商品期貨在商品的屬性、參與群體等都不同，但滬膠和日膠是聯動的。3，滬膠的圓底突破走勢，將進一步被確認。