【中國鞋網-品牌觀察】百麗是中國女鞋行業的傳奇，其鞋類銷售收入5年增長超過12倍的歷史讓人驚嘆。2007年以4337億港元的招股凍結資金刷新港股記錄，以40倍市盈率的定價遠超香港本土上市公司，2010年又以超過150億美元的總市值晉升香港恒生指數成份股，百麗在資本市場上風光無限的背后是其業績的高成長，從2004年到2009年短短五年間，公司鞋類業務收入增長超過12倍，凈利潤增長超過32倍。

    百麗的成長史是實體經營與資本市場的完美結合，也是成就公司強者更強的重要因素。上市前公司通過三步轉型實現了由代工企業向自有品牌零售商的本質轉變，上市后公司募集資金的充裕加快了自營渠道的拓展，同時也提供了更好的資源在資本市場進行一系列收購兼并，從而在更短時間實現了更快的規模擴張，進一步鞏固了公司行業第一的地位。

    回顧百麗的成長之路，我們認為其成功主要來自于六個方面。即深諳行業本質的多品牌運營策略，高效的縱向一體化運營模式，精細化的存貨管理方式、更具互動性的龐大直營網絡、強調管理層激勵的持股結構和強大的并購整合能力。