在最近發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)中，國(guó)際(00210.HK)寫道：“2018年，本集團(tuán)繼續(xù)實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型策略，旨在恢復(fù)盈利。然而，不利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境打擊消費(fèi)意欲，使得本集團(tuán)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型計(jì)劃的效果未能在2018年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中全面反映出來(lái)。”

本想轉(zhuǎn)型升級(jí)恢復(fù)盈利，誰(shuí)想經(jīng)濟(jì)環(huán)境太壓抑，把虧損的鍋推給了大環(huán)境。

但《鄉(xiāng)村愛(ài)情》里象牙山最有錢的富豪王大拿說(shuō)了：“自己沒(méi)能力就說(shuō)沒(méi)能力，怎么你到哪兒，哪兒都大環(huán)境不好?你是破壞大環(huán)境的人啊?”

要知道，達(dá)芙妮虧損，不是這一年兩年的事。

2015年，達(dá)芙妮年內(nèi)虧損3.8億港元，2016年虧損8.37億港元，2017年虧損7.42億港元，2018年虧了10.1億港元。門店數(shù)量也從頂峰時(shí)期的6881家減少到如今的2648家。

股價(jià)和市值，也跌得慘不忍睹。

2012年，達(dá)芙妮國(guó)際股價(jià)最巔峰時(shí)，每股股價(jià)超過(guò)11港元，市值超過(guò)170億港元，現(xiàn)在，每股股價(jià)縮水到0.25港元，市值為4.12億港元。

很難說(shuō)，達(dá)芙妮如今的局面是“歸功于”大環(huán)境。盛極必衰，否極泰來(lái)，創(chuàng)辦32年，類似的興衰輪回一直在這家老鞋企上演——嘗到甜頭，就“作天作地”，瘋狂開(kāi)店;庫(kù)存過(guò)剩，就“昏天暗地”，甩賣關(guān)店。

但這一次，割肉的痛苦與市場(chǎng)的殘酷，讓達(dá)芙妮自己都捏把汗。

一代鞋王

達(dá)芙妮，月桂女神，在希臘神話中是美與貞潔的象征;達(dá)芙妮，，在中國(guó)鞋企中曾是快與成功的代表。

1980年，石油危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴席卷臺(tái)灣，作為達(dá)芙妮創(chuàng)始人之一的陳賢民失業(yè)，“走投無(wú)路”之下，同大舅子張文儀集資2000萬(wàn)臺(tái)幣，共同創(chuàng)辦“喬志企業(yè)股份有限公司”，進(jìn)軍制鞋業(yè)。

當(dāng)時(shí)，臺(tái)灣制鞋業(yè)經(jīng)過(guò)30年發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈日益成熟，鞋材優(yōu)良，勞力廉價(jià)，成為世界各國(guó)知名鞋企的上上之選，一度被稱為“制鞋王國(guó)”。張文儀家族，也就是陳賢民的岳父母家，還是制鞋世家。

“喬志企業(yè)”由此趕上快車，從護(hù)士鞋做起，逐漸靠代工守下一席之地。

但不到10年，伴隨勞工意識(shí)的覺(jué)醒和制造成本的提高，臺(tái)灣制鞋業(yè)日薄西山，“喬志企業(yè)”面臨招工難，生產(chǎn)線即將停擺。

好在陳賢民們嗅覺(jué)靈敏。1987年，臺(tái)灣當(dāng)局開(kāi)放探親，兩岸38年的隔絕結(jié)束，陳賢民和張文儀也火速跑到香港創(chuàng)辦“永恩集團(tuán)”，即達(dá)芙妮集團(tuán)的前身，并在1988年來(lái)到福建莆田開(kāi)辦，成為第一批搶灘大陸的臺(tái)商之一。

代工的利潤(rùn)空間有限，陳張二人還有陳賢民的連襟陳明源決定自創(chuàng)品牌，1990年，“達(dá)芙妮”誕生。

往后的近10年時(shí)間，達(dá)芙妮靠區(qū)分地域的設(shè)計(jì)、“高而不貴”的價(jià)格策略、“三包”售后服務(wù)以及鋪天蓋地的廣告，在大陸收獲知名度。1995年，永恩集團(tuán)在香港上市，1996年，達(dá)芙妮改批發(fā)為直營(yíng)或代理，在全國(guó)鋪開(kāi)銷售點(diǎn)。

但快速擴(kuò)張很快引來(lái)危機(jī)。1999年，達(dá)芙妮業(yè)績(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，去庫(kù)存導(dǎo)致長(zhǎng)期打折，加之款式舊、鞋子磨腳等問(wèn)題，達(dá)芙妮成為消費(fèi)者心中的打折品牌，隨之而來(lái)的還有1500萬(wàn)美元的資金缺口、公司高管的抱團(tuán)跳槽。

年輕的企業(yè)第二代領(lǐng)導(dǎo)人上任，陳賢民的外甥陳英杰被緊急任命為達(dá)芙妮總經(jīng)理，老少聯(lián)手，通過(guò)全新的品牌形象、中檔定位，以及關(guān)店、促銷、去庫(kù)存等策略，挽回?cái)【帧?000年，達(dá)芙妮扭虧為盈。

經(jīng)此一役，達(dá)芙妮重振江山，年青一代嶄露頭角，走多元化路線，請(qǐng)來(lái)S.H.E.等當(dāng)紅明星代言，浩浩蕩蕩自建物流，跟隨社區(qū)發(fā)展的潮流創(chuàng)立面向社區(qū)的品牌“”，還獲得阿迪達(dá)斯的中國(guó)零售代理權(quán)。

2004年，達(dá)芙妮號(hào)稱中國(guó)每5雙中，就有1雙來(lái)自達(dá)芙妮。在最巔峰時(shí)期，達(dá)芙妮1年能賣出5000萬(wàn)雙女鞋，連續(xù)5年穩(wěn)坐大陸女鞋第一品牌的交椅，市場(chǎng)占有率近20%，獲封“大眾鞋王”的稱號(hào)。

1999年，達(dá)芙妮的年?duì)I業(yè)額不到10億元人民幣，10年后，這個(gè)數(shù)字翻了7倍。還有傳聞稱，陳英杰自言，如果要做女鞋中的“奔馳”，達(dá)芙妮就要做女鞋界的“豐田”。

噩夢(mèng)重演

但在達(dá)芙妮，歷史總是驚人的重復(fù)。

好不容易從世紀(jì)末的危機(jī)中緩過(guò)來(lái)，達(dá)芙妮又開(kāi)始循環(huán)往復(fù)地“花樣作死”。

首先是急速擴(kuò)張，管理混亂。

達(dá)芙妮第一代領(lǐng)導(dǎo)者定下了一個(gè)龐大而復(fù)雜的分銷體系。在達(dá)芙妮，有直營(yíng)專賣店、特許加盟店、代銷聯(lián)營(yíng)、個(gè)體戶代理等多種銷售渠道形式，并且經(jīng)過(guò)調(diào)研，達(dá)芙妮發(fā)現(xiàn)在二線及以下城市開(kāi)店，租金低、坪效高，便逐漸從商場(chǎng)撤退，下沉到18線城市的街邊。

很快，達(dá)芙妮的門店遍布全國(guó)。最快的時(shí)候，2008年到2012年的5年間，達(dá)芙妮每年有將近800家新店開(kāi)張，巔峰時(shí)期，門店數(shù)量達(dá)6881家，時(shí)至今日，縣城超市的旁邊、中心街道上，還能看見(jiàn)達(dá)芙妮的身影。

但又多又雜的門店并不好打理，達(dá)芙妮想加重直營(yíng)店的占比。本來(lái)，加盟商和達(dá)芙妮的合同是3年一簽，2011年，達(dá)芙妮開(kāi)始單方面不跟加盟商續(xù)約，甚至用低價(jià)策略試圖逼退加盟商，結(jié)果被口誅筆伐。

而達(dá)芙妮門店擴(kuò)張的10年，也正是房?jī)r(jià)上漲最猛的10年。

達(dá)芙妮的創(chuàng)始人之一張文儀，2007年曾以蘇州的銷量為例，說(shuō)明二線及以下城市擁有更低的銷售成本和更大的利潤(rùn)空間。但10年之間，蘇州的房?jī)r(jià)早已是今非昔比。

伴隨擴(kuò)張的還有巨大的庫(kù)存壓力。

原本，達(dá)芙妮對(duì)自己搭建的物流體系和補(bǔ)貨能力津津樂(lè)道，但供大于求的窘境很快掩蓋了物流的優(yōu)勢(shì)。

2009年，達(dá)芙妮的庫(kù)存周轉(zhuǎn)期一度達(dá)到180天，當(dāng)時(shí)合理的周期一般為120～160天，2015年的庫(kù)存周轉(zhuǎn)期甚至達(dá)到218天。也就是說(shuō)，不加上設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的時(shí)間，達(dá)芙妮的一款鞋，從入庫(kù)到全部銷完，要花費(fèi)大半年的時(shí)間。

生產(chǎn)擴(kuò)大，大陸的人力成本也在提高。

去庫(kù)存所使用的打折手段，又進(jìn)一步拉低了達(dá)芙妮的品牌形象。

“高貴不貴”，一直是達(dá)芙妮創(chuàng)立至今的定位。但“中庸”的策略在新的消費(fèi)升級(jí)的形勢(shì)下并不討好。

達(dá)芙妮女鞋新品的定價(jià)通常在100～400元之間，但在年輕消費(fèi)者看來(lái)，相同的價(jià)格，網(wǎng)購(gòu)可以賣到設(shè)計(jì)更獨(dú)特、質(zhì)量更好的鞋。三四線以下地區(qū)的市場(chǎng)，女性消費(fèi)者往往又覺(jué)得達(dá)芙妮的定價(jià)偏貴，不如買等真正兩雙100元的品牌，而達(dá)芙妮推出新品時(shí)又不肯放下身段。

如果要追求檔次，消費(fèi)者也寧愿花更多錢，買品牌形象更“高大上”的名牌鞋。90后女生喜慶就告訴筆者：“讀書的時(shí)候覺(jué)得達(dá)芙妮還挺‘高大上’的，而且買不起呢。但工作之后又覺(jué)得達(dá)芙妮不入流了�！�

另一位80后女性消費(fèi)者蘇佳更直言：“上大學(xué)的時(shí)候達(dá)芙妮可火了，但買不起，等我消費(fèi)升級(jí)了，看不起它了。從前你對(duì)我愛(ài)答不理，現(xiàn)在的我，你高攀不起，這就是達(dá)芙妮的真實(shí)寫照�！�

曾經(jīng)，達(dá)芙妮的廣告語(yǔ)“漂亮100分,美麗不打折”響徹南北，但無(wú)奈的去庫(kù)存打折策略，卻進(jìn)一步扯下達(dá)芙妮的底褲。

中低端價(jià)位又牽扯出質(zhì)量問(wèn)題。

在剛剛經(jīng)歷艱難轉(zhuǎn)型的，其掌舵人丁世忠在接受采訪時(shí)稱：“貴的東西好做，便宜的東西好做，便宜又好的東西不好做。”達(dá)芙妮看似挑了大眾路線的捷徑，實(shí)則選了一條最難走的路，而且還沒(méi)走好。

為了控制成本，達(dá)芙妮女鞋通常使用PU(人造皮革的一種)制作，材質(zhì)偏硬，即使是定價(jià)在200元以上的女鞋，都會(huì)使用PU皮。

筆者粗略統(tǒng)計(jì)了達(dá)芙妮天貓旗艦店在售的約690件鞋履、包品，材質(zhì)是牛皮、羊皮、豬皮等材質(zhì)的產(chǎn)品，沒(méi)有超過(guò)80件。

在過(guò)去的幾年，達(dá)芙妮還頻頻登上各地質(zhì)量黑榜，包括童鞋。

“最早買達(dá)芙妮的鞋，覺(jué)得質(zhì)量還可以，但后期發(fā)現(xiàn)鞋的品質(zhì)越來(lái)越差，還不如買更低端的品牌�！绷硪晃荒贻p女性消費(fèi)者薇妮向筆者表示。

質(zhì)量差，款式也老。

在接受界面新聞采訪時(shí)，達(dá)芙妮的第三代掌門人、張文儀的兒子張智喬說(shuō)：“達(dá)芙妮沒(méi)辦法完全成為一個(gè)時(shí)尚品牌，它的歷史品牌價(jià)值還是有性價(jià)比的大眾女鞋，市場(chǎng)沒(méi)辦法完全推翻�！�

的確，打開(kāi)達(dá)芙妮天貓旗艦店，主推的2019年春夏新品很難跟時(shí)尚沾邊。

像達(dá)芙妮這類的老鞋企，體量大，歷史負(fù)擔(dān)重，通常新品都是提前1年設(shè)計(jì)好，設(shè)計(jì)師只對(duì)舊款進(jìn)行微調(diào)或模仿大牌，想改動(dòng)大一些，都要經(jīng)過(guò)層層溝通。

而消費(fèi)者的審美是在不斷前進(jìn)的，95后女孩茉莉說(shuō)：“以前覺(jué)得達(dá)芙妮的鞋挺好看，但現(xiàn)在看是很丑了�！�

回顧達(dá)芙妮的發(fā)展史，可以發(fā)現(xiàn)，30年間，達(dá)芙妮一直堅(jiān)持銷售導(dǎo)向，不斷陷入產(chǎn)銷不平衡的惡性循環(huán)。

艱難轉(zhuǎn)型

達(dá)芙妮也不是沒(méi)有反思，但抓住的時(shí)機(jī)卻總是像細(xì)沙一樣從指縫中流走。

2009年和2010年，為了全心全意發(fā)展女鞋，同時(shí)代理的運(yùn)動(dòng)鞋服品牌式微，達(dá)芙妮關(guān)閉了原先代理的所有品牌銷售點(diǎn)，還直接放棄續(xù)簽大陸運(yùn)動(dòng)鞋經(jīng)銷商資格。

但從2010年開(kāi)始，更為舒適和隨意的運(yùn)動(dòng)風(fēng)、街頭風(fēng)逐漸占領(lǐng)世界T臺(tái)，成為潮流，達(dá)芙妮卻依然主打“淑女風(fēng)”。

在電商渠道上，達(dá)芙妮其實(shí)早已布局。2006年，達(dá)芙妮入駐淘寶，還發(fā)展自營(yíng)電商平臺(tái)“愛(ài)攜”，2010年前后，電商的業(yè)績(jī)每個(gè)月都在200萬(wàn)元左右。

但達(dá)芙妮的孤注一擲又讓電商發(fā)展被擱淺。2010年，達(dá)芙妮與百度共同投資電商平臺(tái)“耀點(diǎn)100”，為了支持這個(gè)平臺(tái)，達(dá)芙妮減少了在電商上的布局，關(guān)閉了京東、樂(lè)淘等分銷渠道，換來(lái)的卻是兩年內(nèi)“耀點(diǎn)100”因資金鏈斷裂、經(jīng)驗(yàn)不足等問(wèn)題嘩然倒閉，電商發(fā)展被拖累。

在提升品牌形象上，達(dá)芙妮也作出努力，2014年同高圓圓共同創(chuàng)立高端品牌“圓漾Ondul”，旗下還有高端品牌“愛(ài)意”，但年報(bào)顯示，旗下高端品牌對(duì)總營(yíng)業(yè)額的貢獻(xiàn)只在14%左右，沒(méi)能扛起重振達(dá)芙妮的大旗。

鞋子賣不好，總得想想別的出路，于是2016年，在第二代掌舵人陳英杰的主導(dǎo)下，達(dá)芙妮參與了電視選秀節(jié)目《蜜蜂少女隊(duì)》的制作，辦起名為《ViVi美眉》的雜志，走多元化路線。

陳英杰是個(gè)“寶藏男孩”，年輕時(shí)與知名歌手任賢齊是好友，還曾和任賢齊等人在臺(tái)灣組過(guò)名噪一時(shí)的“赤蛇樂(lè)團(tuán)”，擔(dān)任主創(chuàng)，后來(lái)因家族需要而中斷演藝事業(yè)。不過(guò)時(shí)過(guò)境遷20多年，陳英杰似乎沒(méi)有斷過(guò)音樂(lè)夢(mèng)想，還娶了內(nèi)地女演員。

打臉的是，達(dá)芙妮投資《蜜蜂少女隊(duì)》還虧了2640萬(wàn)港元。2016年，達(dá)芙妮通過(guò)該節(jié)目獲得的收入為3450萬(wàn)港元，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用卻增加了6090萬(wàn)港元。

多元化路線沒(méi)走好，家族內(nèi)部也早是波瀾四起。2004年，達(dá)芙妮的創(chuàng)始人之一張文儀另起爐灶，變身臺(tái)灣“立法委員”，創(chuàng)辦順大裕公司，結(jié)果因假土地買賣、拉抬股票被判刑，還潛逃到了大陸，2007年被臺(tái)灣當(dāng)局捉拿歸案，達(dá)芙妮的股價(jià)也應(yīng)聲下跌。

第一代掌舵人陳賢民退休后，對(duì)第二代掌舵人陳英杰關(guān)閉加盟店、多元化路線也常有質(zhì)疑，認(rèn)為陳英杰不夠?qū)Ｗⅲ?017年陳英杰最終從集團(tuán)主席的位子上離職。

第三代掌舵人張智喬、張智凱上任后，加快了變革的步伐，改變品牌店的設(shè)計(jì)，關(guān)掉效益差的街邊店，向購(gòu)物中心轉(zhuǎn)移，并推動(dòng)達(dá)芙妮與迪士尼、美國(guó)潮牌Opening Ceremony推出合作款，請(qǐng)當(dāng)紅組合火箭少女來(lái)代言。

不過(guò)，Opening Ceremony在國(guó)內(nèi)的認(rèn)知度不高，合作款的長(zhǎng)相也一言難盡。

但“見(jiàn)兔而顧犬，未為晚也;亡羊而補(bǔ)牢，未為遲也”。盡管面對(duì)未來(lái)，達(dá)芙妮還心有不安地在年報(bào)中寫道：“對(duì)于集團(tuán)而言，跟上加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及日益復(fù)雜的消費(fèi)者需求變得越來(lái)越充滿挑戰(zhàn)。”

錯(cuò)誤不斷循環(huán)了近30年，有所改變總比溫水煮青蛙式的自殺要好些，而且按目前的年報(bào)來(lái)看，達(dá)芙妮的存貨情況已經(jīng)恢復(fù)健康，只是關(guān)店、虧損的疼痛要比以往都多一些。

反觀達(dá)芙妮的發(fā)展史，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，無(wú)疑，第一代掌舵者擁有慧眼與敏捷，但“喜歡是放肆，愛(ài)是克制”，同樣，在擴(kuò)張的欲望面前，克制、專注以及理性的判斷，都不可或缺。

即使達(dá)芙妮將最大的賭注推向了廣大的中端市場(chǎng)，但高跟鞋“貴族”品牌Manolo Blahnik及同名創(chuàng)始人曾說(shuō)：“生產(chǎn)的鞋子或有一些非同尋常的原則。他們提供最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。掌握流行趨勢(shì)是很難的。必須要有不斷創(chuàng)新的設(shè)計(jì)理念，引領(lǐng)未來(lái)時(shí)尚新方向�！�

在挽回市場(chǎng)的同時(shí)，達(dá)芙妮或許還要重新找到自己。