據(jù)交易員稱，該機(jī)構(gòu)向交易所以257.75歐元掛牌出售137萬股德國公司股票，約占GBL 持股的10%，而該價(jià)格較周二創(chuàng)歷史新高后的收盤價(jià)低1.7%。若成交，交易總價(jià)達(dá)3.531億歐元。

對(duì)于上述傳聞，兩大集團(tuán)均拒絕置評(píng)。

由比利時(shí)富豪控制的GBL 自2015年開始建倉達(dá)斯集團(tuán)，很早于當(dāng)年7月24日宣布建倉3%，一次增持于2016年四季度，彼時(shí)持股市值僅24億歐元。

GBL 超新披露的一季報(bào)顯示，其持有的德國公司股票截至3月31日市值達(dá)32.56億歐元，而阿迪達(dá)斯集團(tuán)股價(jià)在6月11日周二繼續(xù)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，也即意味著GBL 的持股價(jià)值進(jìn)一步攀升至接近40億歐元。

經(jīng)歷周三大跌后，德國公司市值508.24億歐元，GBL 持股價(jià)值仍高達(dá)38.118億歐元。

在介紹阿迪達(dá)斯的投資邏輯中，GBL 在官網(wǎng)表示，全球時(shí)尚趨勢越來越趨于休閑、對(duì)健康生活方式的越趨重視，以及中國體育和運(yùn)動(dòng)行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

而德國公司是歐洲首一、全球第二的體育運(yùn)動(dòng)用品集團(tuán)，受到多項(xiàng)創(chuàng)新支持，美國、中國、多渠道、快速供應(yīng)鏈都將支持公司增長潛力。

同時(shí)EBIT 利潤率的提高受益Reebok 銳步品牌重組成功、成本優(yōu)化、美國市場盈利能力和資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化。

對(duì)阿迪達(dá)斯的投資，確實(shí)亦是GBL 過去四年非常優(yōu)質(zhì)的投資。憑借復(fù)古鞋的流行，阿迪達(dá)斯不但收復(fù)北美市場第二的地位，與此同時(shí)讓很大競爭對(duì)手 Inc.(NYSE：NKE) 在本土陷入衰退。

自2015年中宣布入股德國公司后，阿迪達(dá)斯股價(jià)暴漲三倍，自2017年以來，該公司股價(jià)亦錄得近八成回報(bào)。

而2015年中首一次入股，GBL 的持股量已經(jīng)達(dá)4.7%，因此這意味著，GBL 在德國公司的投資上，至少獲得兩倍回報(bào)。

阿迪達(dá)斯集團(tuán)目前是GBL 投資組合中占比超大的部分，截至一季度末，達(dá)17.4%。比利時(shí)機(jī)構(gòu)還持有法國飲品巨頭Pernod Ricard SA (PR.PA) 保樂力加等行業(yè)巨頭。

而去年5月清倉了2，760萬股約合6.6%的Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利流通股，總交易價(jià)格4.98億英鎊，收益率16.7%或8，300萬英鎊。

減持GBL 可能與公司大股東、比利時(shí)首富Albert Frere 去年12月初去世有關(guān)。身家57億美元的Albert Frère 于1982年加入GBL，30年來在他的率領(lǐng)下，GBL 成為歐洲非常重要的投資公司。

投資項(xiàng)目遍布能源、基建、大眾消費(fèi)品、奢侈品等領(lǐng)域。在Albert Frere 的朋友圈中，法國和歐洲首富Bernard Arnault 伯納德·阿爾諾，后者為全球巨大奢侈品集團(tuán)LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悅·軒尼詩-路易·威登集團(tuán)主席和首席執(zhí)行官。Albert Frère 生前同時(shí)亦是LVMH SE 獨(dú)立董事和咨詢委員會(huì)成員。

不過，GBL 的減持抑或與宏觀經(jīng)濟(jì)更緊密聯(lián)系。在剛剛過去的一季度，美國零售業(yè)利潤暴跌24%，創(chuàng)2008年金融危機(jī)來表現(xiàn)，與此同時(shí)，托起運(yùn)動(dòng)行業(yè)蓬勃發(fā)展的中國消費(fèi)市場在今年以來表現(xiàn)低迷。

阿迪達(dá)斯首季業(yè)績顯示，截止3月底，58.83億歐元的季度收入僅僅略勝市場預(yù)期0.83億歐元，按年上漲6%。

撇除匯率影響后漲幅為4%，比四季度的5%進(jìn)一步放緩，期內(nèi)的增長主要來自大增16%的大中華區(qū)和猛增四成的在線銷售，北美市場的增速則從去年同期的17%驟降到3%，歐洲更同比下滑3%。

一旦中國引擎失效，德國公司增長可能將陷入衰退，尤其是在歐洲業(yè)務(wù)持續(xù)下跌，而美國市場增長放緩的情況下。

阿迪達(dá)斯股價(jià)得以持續(xù)刷新紀(jì)錄，有賴于集團(tuán)首席執(zhí)行官Kasper Rørsted 將北美業(yè)務(wù)歸咎于產(chǎn)品供應(yīng)不足，投資者因此暫時(shí)相信北美市場放緩并非來自需求端原因。

而阿迪達(dá)斯集團(tuán)也表示，已經(jīng)增加使用空運(yùn)的次數(shù)，以維持美國需求的增長勢頭。

即將于本月底公布季度報(bào)告的集團(tuán)可能會(huì)讓投資者重新審視阿迪達(dá)斯的北美業(yè)務(wù)，一旦耐克集團(tuán)本土業(yè)務(wù)再度出現(xiàn)掙扎，投資者可能轉(zhuǎn)而懷疑Kasper Rørsted 的解釋僅僅是借口，尤其是在5月份美國零售股暴跌的情況下。